（原標題：半導體，大形式！）

又有新的風口跑出來！

今天，港股市集漲幅最大的板塊依然不是券商和地產，而是半導體。半導體板塊舉座漲幅一度打破50%，為港股市集漲幅名輪換一的板塊。其中，宏光半導體漲幅一度擴大至270%以上，晶門半導體漲80%。

那么，究竟發生了什么？

據阿斯達克財經，今天，招銀海外發布商量闡明稱，中央近期推出刺激策略，中國市集（A股和H股）大幅高潮，半導體和通訊板塊大幅高潮。拋棄2024年9月底，半導體板塊指數大漲15.5%。9月23日至9月30日，半導體A股集團和光/電信集團股價平均漲幅辨別為37%和32%。招銀海外預測半導體行業或有再行估值的契機。市集勢頭短期內可能抓續，尤其是香港上市的半導體股。

其實，半導體的復蘇態勢顯著，多板塊營回報蘇，AI波浪正在引頸行業開啟景氣新周期。而從歷次牛市炒作的干線來看，1999年是互聯網波浪，2007年有色金屬波浪，2015年則是遷移互聯波浪，這次可能非AI關系莫屬。

半導體大形式

本周臨了一個交游日，香港市集半導體板塊異軍突起。午后，該板塊漲幅一度打破50%，是今天香港市集漲幅最大的板塊，并且今天的漲幅超越已往三個交游日的漲幅。這意味著，半導體真確跑出大行情是在今天。

從個股的泄漏來看，宏光半導體漲幅一度超300%，成交額超1億港元?？堤芈?、晶門半導體漲幅都在80%以上，腦洞科技、中電華大科技、上海復旦、華虹半導體漲幅亦達20%以上。

這次香港市集半導體的大形式，一方面可能與之前漲幅不大關聯，另一方面則可能與一則研報關聯。招銀海外發布商量闡明稱，中央近期推出刺激策略，中國市集（A股和H股）大幅高潮，半導體和通訊板塊大幅高潮。

拋棄2024年9月底，半導體板塊指數大漲15.5%。9月23日至9月30日，半導體A股集團和光/電信集團股價平均漲幅辨別為37%和32%。招銀海外預測半導體行業或有再行估值的契機。市集勢頭短期內可能抓續，尤其是香港上市的半導體股。

招銀海外看好香港半導體股在市集東談主氣回暖及資金流入的帶動下將有上行契機。中芯海外（00981.HK）（無評級）、華虹半導體（01347.HK）（買入）及中興通訊（00763.HK）（買入）因市值較大及流動性較好，或將更受基金喜愛。A股半導體板塊方面，招銀海外連續保舉中際旭創（300308.SZ）（買入）及朔方華創（002371.SZ）（買入）算作首選。

不行或缺的干線？

從現在的情況看，半導體似乎有成為不行或缺之干線的后勁。從此前每輪牛市來看，總會有一根干線。比如1999年，由于納斯達克的互聯網波浪，國內亦是掀翻了一股互聯網炒作的巨浪，好多牛股因互聯網而出身。2015年的遷移互聯亦是由蘋果、華為等智高手機帶動，好多創業板的股票在那一波行情中罷了了數十倍年漲。如今，好意思股依然走出了一波經典的東談主工智能行情，而與東談主工智能高度關系的等于芯片行業。在這種邏輯之下，半導體在疇昔的行情演繹當中，演出主角的概率會顯著增大。

從行業本身的發展近況來看，半導體的基本面亦趨于向好。2024年7月，寰宇半導體行業銷售額為513億好意思元，同比增長18.7%，罷了了取悅四個月的同比正增長。2024年8月，我國集成電路入口金額為330.83億好意思元，同比增多11.7%；入口數目為498億個，同比增長16.7%，環比增長14.48%。2024年8月，我國半導體確立入口金額為29.57億好意思元，同比增長3.8%；入口數目為5921臺，同比增長27.4%，市集景氣度仍在回升。另外，2024年4-7月，64Gb NAND Flash和DDR4價錢價錢高位維穩，現在NAND價錢比較于2023年中的價錢低點依然高潮22.83%；DDR4價錢比較于2023年中的價錢低點高潮30.39%。

從市集泄漏來看，半導體此前是跑輸電子行業指數和滬深300的。不錯說，無論是從基本面，如故從股價泄漏，抑或是市集出路來看，半導體都有異軍突起的條款。今天，可能碰巧應了這個時機。

校對：李凌鋒

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